کتاب قراردادهای اختیار معامله بر دارایی سهام فیوچرزOption Volatility and Pricing

کتاب قراردادهای اختیار معامله بر دارایی سهام فیوچرز و… مبانی، آپشن های نوسانی، تکنیک‌های معاملاتی پیشرفته، استراتژی‌های پوشش ریسک

کتاب قراردادهای اختیار معامله ترجمه فارسی ویراست دوم کتاب Option Volatility and Pricing نوشته شلدون نتنبرگ است که در سال ۲۰۱۴ میلادی منتشر شده است. نسخه فارسی کتاب با ترجمه جمال احمدی در ۴۰۸ صفحه توسط انتشارات آراد منتشر شده است.

درباره کتاب قراردادهای اختیار معامله بر دارایی سهام فیوچرز

فصل اول، به‌بررسی انواع قراردادهای مالی، روش‌های خرید و فروش، ارزش‌گذاری قرادادهای آتی، روش‌های تسویه و ساختار یکپارچه بازارهای مالی می‌پردازد. در فصل دوم، به مبادله کامودیتی ها، سهام، اوراق قرضه و مشارکت، ارزهای خارجی، آپشن‌های تعریف شده در بازار سهام و بازار فیوچرز پرداخته شده است. همچنین در این فصل تعاریف مقدماتی آربیتراژ، سود تخصیصی سهام و روش فروش استقراضی یا شورت سل ارائه شده‌ است.

فصل سوم از کتاب قرارداهای اختیار معامله به تشریح مشخصات قراردادهای آپشن‌ها پرداخته است که در آن مشخصات قرارداد اختیارمعامله و اجزای قیمت آپشن‌ها تشریح شده‌ است. در فصل چهارم نمودار ارزش آپشن‌ها معرفی شده است. فصل پنجم کتاب، مبانی احتمالاتی و اهمیت آن بحث شده‌ است. همچنین این فصل مباحث مقدماتی در خصوص مدل بلک-شولز را ارائه می کند.

فصل ششم کتاب قراردادهای اختیار معامله، به نوسان‌پذیری که یکی از مهمترین و البته پیچیده‌ترین مباحث در دنیای آپشن‌هاست اختصاص دارد. در این فصل نوسان‌پذیری و انحراف استاندارد، مقیاس زمانی نوسان‌پذیری، نوسان‌پذیری و تغییرات قیمت آپشن‌ها، اصول تفسیر داده‌های نوسان‌پذیری و ابزارهای مالی بر پایه نرخ بهره معرفی شده‌ است.

فصل هفتم بخش نخست از نحوه اندازه‌گیری ریسک می باشد که در آن متغیرهای یونانی و نحوه اندازه‌گیری ریسک قراردادهای آپشن به‌خوبی تشریح شده‌ است. در فصل هشتم، به مبحث پوشش ریسک مستمر یا پویا پرداخته شده است. این فصل مطالب بسیار ارزشمندی در خصوص نحوه پوشش‌دهی مستمر ریسک ارائه کرده است.

فصل نهم به بخش دوم اندازه‌گیری ریسک اختصاص یافته است. نویسنده پس از بیان مباحثی در خصوص پوشش دهی ریسک در فصل هفتم، به مفهوم مهم ریسک بازگشته و به مولفه‌های ریسک و نحوه پوشش دهی آن‌ها می پردازد. این فصل به همراه ریسک‌های مرتبه اول، متغیرهای یونانی، به ریسک‌های مرتبه دوم نیز پرداخته‌ است. عنوان فصل دهم مقدمه‌ای بر اسپردها می‌باشد. این فصل ضمن معرفی اسپرد و اهمیت ویژه آن، بحث مفصلی در خصوص اسپردها در بازار آپشن ارائه کرده است.

فصل یازدهم اسپردهای نوسانی است. در این فصل انواع استراتژی‌های نوسانی پر کاربرد در بازار معاملات آپشن شامل استرادل، استرانگل، باترفلای، کاندور، ریشیو اسپرد، کریسمس تری، کالندر اسپرد و دیاگونال اسپردها به تفصیل بررسی شده و در خصوص تاثیرات تغییرات نرخ بهره و سود سهام پرداختی بر روی این اسپردها تحلیل جامعی انجام شده‌ است. همچنین در این فصل شامل معیارهای عملی برای انتخاب استراتژی معاملاتی مناسب و نحوه ثبت دستور خرید این اسپردها‌ است.

فصل دوازدهم به اسپردهای بولیش و بیریش مورد کاربرد در بازارهای جهت‌دار می پردازد. در این فصل به استراتژیهای قدرتمند ریشیو اسپردهای بولیش و بیریش، کالندر و باترفلای اسپردهای بولیش و بیریش به همراه ورتیکال اسپردها پرداخته شده‌ است. ملاحظات ریسک عنوان فصل سیزدهم است. در این فصل و در پی تعریف مفاهیم پایه و مولفه های ریسک در فصل‌های هفتم و نهم، بحث جامعی در مقوله ریسک قرادادهای آپشن ارائه شده‌ است. این فصل به بررسی ریسک ناشی از نوسان‌پذیری، مقدار قابل قبول حاشیه خطا، اثر سود تخصیصی و نرخ بهره و مشخصه های یک اسپرد مناسب می پردازد.

فصل چهادهم با عنوان موقعیت‌های سنتتیک یا معادل است. تکنیک های قدرتمند آموزش داده شده در این فصل، معامله‌گران را قادر می سازد بر محدودیت های موجود در بسیاری از بازارهای مالی نظیر محدوده نوسان در بازار بورس تهران و بازار های فیوچرز چیره شده و استراتژیهای معادل را جایگزین موقعیت‌های معاملاتی محدود شده نمایند. این فصل شامل موقعیت‌های معادل در بازار دارایی پایه و آپشن‌ها، استفاده از موقعیت‌های معادل در استراتژی‌های اسپرد، و استراتژیهای آیرون باترفلای و ایرون کاندو است.

فصل پانزدهم به مفهوم بسیار مهم آربیتراژ در بازارهای مالی پرداخته است. این فصل جزو فصل‌های مهم و نقطه قوت این کتاب بشمار می‌رود و ضمن تشریح مبانی آربیتراژ، به بیان اصول پایه آربیتراژ در بازارهای مالی مختلف به ویژه آپشن می پردازد. در این فصل به مفاهیم ارزشمند آربیتراژ در بازار فیوچرز یا آتی، بازار سهام و ریسک‌های آربیتراژ پرداخته شده است. این فصل همچنین راهکارهای ارزشمندی برای تامین مالی بدون نیاز به استقراض ارائه می‌دهد.

فصل شانزدهم تحت عنوان اعمال زود هنگام آپشن‌های آمریکایی می باشد. با توجه به نوع آپشن‌ها در بازار اختیار معامله ایران که همگی اروپایی هستند، مطالعه این فصل تنها به علاقه‌مندان و فعالین بازارهای خارج از ایران توصیه می‌شود. این فصل به محدوده‌های آربیتراژ، اعمال زودهنگام آپشن‌های کال و پوت و آپشن‌های تعریف شده در بازار آتی، نحوه قیمت گذاری آپشن‌های آمریکایی و ریسک‌های مرتبط با اعمال زودهنگام قراردادهای آپشن پرداخته است.
فصل هفدهم پوشش ریسک با استفاده از قراردادهای آپشن است، که جزو مفاهیم بسیار پر کاربرد و پرطرفدار در بازارهای مالی‌ است. این فصل به استراتژیهای کال و پوت پروتکتیو، کاور رایت، کولار، استراتژیهای پیچیده پوشش ریسک، پوشش ریسک برای کاهش نوسان‌پذیری و بیمه پرتفوی و تکنیک های جمع آوری سهام بدون اثرگذاری قابل توجه بر روی روند معاملاتی دارایی پایه می پردازد.

سرفصل مطالب کتاب قراردادهای اختیار معامله

فصل۱: قراردادهای مالی

فصل۲: قیمت گذاری آتی یا سلف

فصل۳: مشخصات قرارداد و اصطلاحات آپشن (قراردادهای اختیار معامله)

فصل۴: سودوزیان در زمان سررسید

فصل۵: مدل های قیمت گذاری تئوری

فصل۶: نوسان پذیری

فصل۷: اندازه‌گیری ریسک I

فصل۸: پوشش ریسک دینامیک (مستمر)

فصل۹: اندازه گیری ریسک II

فصل۱۰: مقدمه‌ای بر اسپرد

فصل۱۱: اسپردهای نوسانی

فصل۱۲: اسپردهای گاوی/صعودی و خرسی/نزولی

فصل۱۳: ملاحظات ریسک

فصل۱۴: موقعیت‌های سینتتیک یا معادل

فصل۱۵: آربیتراژ آپشن

فصل۱۶: اعمال زود هنگام آپشن های آمریکایی

فصل۱۷: پوشش ریسک با استفاده از آپشن ها

مشخصات کتاب

نویسنده: شلدون نتنبرگ

مترجم: جمال احمدی

قطع کتاب: وزیری

نوع جلد: شومیز

جنس کاغذ: تحریر سفید

نوبت چاپ: اول، سال ۱۴۰۳

تعداد صفحات: ۴۰۸ صفحه

نوع چاپ: تک رنگ (سیاه و سفید)

قیمت: ۴۲۰ هزار تومان

شابک: ۹۷۸۶۰۰۱۸۶۶۷۵۳

ناشر: آراد کتاب